日元、我们错了
从美元指数年底目标由96上调至102，摩根仍可能被广泛用于中的士丹融资货币，该行预计2027年年中跌至1.10。利突
摩根士丹利还提出继续持有仓位的然改策略观点，也就是涨美投资者借入低息货币，并不意味着美元会对所有货币同步大幅走强。元轮转变为重新接受美元可能维持强势更长时间。我们错了欧洲财政和政治风险重新升温，摩根
该行认为，士丹该行原本认为，利突
“市场还能继续押注更多加息”
摩根士丹利进一步指出，然改因此美元走势未来可能出现明显分化，涨美
FX168财经报社(北美)讯华尔街正在重新评估美元走势。元轮
只要这种预期持续，我们错了止损位设在150。并在年底附近触底，
因此，这属于摩根士丹利自身的交易策略判断，
但澳元、”
走高以及市场重新押注美联储继续加息，摩根士丹利最新预测反映出华尔街正在经历的一次重要预期反转：真正改变美元走势的，正在明显提升美元资产吸引力。再到2027年中看向104，
与此同时，即使未来经济基本面未必完全支持市场目前定价的加息幅度，看涨美元并非没有风险。但短期任何意外冲击，美元近期重新走强的原因并不复杂：美国利率预期发生了巨大变化。从而削弱美元的利率优势。美元将在今年下半年继续走弱，
美元走强幅度或没有想象中夸张
尽管摩根士丹利已经转向看涨美元，
最大风险：突发冲击
摩根士丹利同时警告，但随着通胀压力、英镑/美元从1.38下调至1.30，而不是对所有主要货币全面上涨。市场对美国利率路径的定价正在明显高于此前预期。也不能排除突发事件导致美元多头仓位短时间内被迫平仓。高企的能源价格、随着市场越来越担忧美元的长期地位，美元/日元则约为157。美元/日元则从157上调至159。美元走弱”的交易逻辑形成鲜明反差。届时欧元/美元触及1.10的约为35%。
摩根士丹利为何“认错”？
摩根士丹利此前预计，摩根士丹利此前认为，美国与其他主要经济体之间的利差将逐渐收窄。市场一度普遍预期美联储将在2026年多次降息。美联储会维持利率不变，
以欧元/美元为例，
英镑同样可能偏弱。
包括日元、美联储进一步加息预期急剧升温，随后于2027年重新反弹。可能进一步削弱欧元相对美元的表现。
由（David S. Adams）带领的摩根士丹利外汇策略团队直言：“我们错了。
2027年美元指数可能升至104
摩根士丹利现在预计，
与此同时，都可能造成剧烈反向波动。而美元也将继续受益。
该行认为，但该行同时承认，
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交易员仍然存在继续押注更高利率的空间。美元指数可能进一步升至104。今年早些时候，
如今，美元走弱也会降低外国投资者进行外汇对冲的成本。这正是当前美元交易最大的风险之一：长期逻辑可能仍然看涨，欧元可能最弱 商品货币未必跟跌
摩根士丹利预计，美元指数年底将跌至96；欧元/美元升至1.20，随着美国国债收益率持续攀升、到2027年年中，
摩根士丹利认为，从而进一步压低美元。美国国债收益率就可能维持高位，维持高位的时间也可能更久。这一轮预测的幅度并不算极端。挪威克朗等商品货币的表现可能更为强劲，美元未来的主要涨幅可能来自低收益货币。
同时，目标看向163，而按照当前市场期权定价，是华尔街对美元方向的判断——从此前等待美元继续走弱，利率预期已经出现明显反转。这套逻辑已经被彻底打乱。强劲的美国经济数据以及美联储公开市场委员会（
根据文中所引
这意味着，能源价格和经济数据不断改变市场判断，
真正发生巨大变化的，
这一判断的核心逻辑是，
按照此前预测，而是美国利率可能比市场此前想象的更高、日元干预同样可能迅速改变美元/日元走势。欧元/美元可能跌至1.10。而其他央行将逐渐追赶，
摩根士丹利指出，再投资于收益更高的资产。海外投资者可能增加对美元资产的汇率对冲，欧元/美元目标从1.20下调至1.12，
换句话说，
美元此前就曾因为贸易政策等突发事件出现剧烈波动。
美元目标从96直接上调至102
摩根士丹利最新将今年年底美元指数目标从96上调至102。
不过，这并不是一个市场完全没有预料到的极端情景。欧元和瑞士法郎在内的货币，即使美元中期基本面更加有利，英镑/美元升至1.38，
这与几个月前华尔街普遍押注“美联储降息、以158附近为参考水平，不只是经济增长，
