- 8月资金面整体平稳，呈现量缩、价稳、波动收敛特征，DR007贴近1.40%政策利率运行。央行流动性管理由补总量转向短端精准调节，收长放短更加突出。展望9月，资金面前松后紧总体可控，宽松程度边际收敛。
- 2015年以来18段A股主线震荡行情中，有15次非主线行业占优。强产业趋势与政策催化、盈利增速较高、估值情绪偏低的行业表现相对占优。当前短期科技成长与部分消费行业可能相对占优，A股短期继续震荡筑底，长期慢牛趋势不变。
一、中国流动性管理转向短端调节
中国流动性管理转向短端调节（招商）
招商指出，8月资金面整体平稳，呈现量缩、价稳、波动收敛特征，DR007贴近1.40%政策利率运行。央行流动性管理由补总量转向短端精准调节，收长放短更加突出。展望9月，资金面前松后紧总体可控，宽松程度边际收敛。