定期存款全面进入“1时代”，居民财富跨市场重新配置，银行与保险的合作逻辑需要在金融本源处重新梳理。
2026年9月22日，“金貔貅”·2026第七届银保合作与发展论坛暨银保系列奖项颁奖典礼在京举办，本届论坛由易趣财经传媒、《险企高参》主办，以“攻守之势 和光同尘”为主题。会上监管领导、银行、保险领域资深人士就“”后银保合作发展展开精彩讨论。
亚洲金融协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长背景下的银保合作升级。
杨再平在上午主题发言中提出，观察银行与保险的竞争与合作，需要回到金融的底层逻辑或核心功能，也就是跨时空的价值流动。杨再平认为，银行与保险在时间、空间、风险三个维度上各占其位，互补大于竞争；低利率、存款搬家与财富结构重构三重背景，正推动银保合作沿代销、拼费用、双向赋能的路径不断升级，走向生态共赢。杨再平表示，每年一到两次的论坛发言，促使自己对银保合作的思考不断深入。
定期存款进入“1时代”
存款搬家与财富重构同步上演
、黄金与保险产品，上半年银行理财存续规模33.66万亿元、平均年化收益率2.05%。杨再平指出，2026年定期存款到期规模同比增长约11%，住户存款下降、非银行金融机构存款增加，存款搬家的流向覆盖银行理财、保险产品、公募基金等全域市场；财富结构也在由不动产向金融资产迁移，房地产占比已从2021年的67%降至52%，5年下降15个百分点。
杨再平还提醒关注息差侧的信号。杨再平回顾，前几年论坛给出的题目还是“3时代”，如今定期存款与国有大行净息差都已进入“1时代”，重新定价红利逐渐减弱，息差改善越来越依赖架构调整和精细化管理。杨再平说，自己几年前在中国人民大学的一个论坛上就提出，净息差收窄是金融成熟与金融市场发展的长期趋势，金融市场越发达、越成熟，净息差通常越接近1%的水平。
财富分布同样在变化。杨再平提到，1%的家庭拥有30%以上的财富，前10%的家庭拥有68%，高净值人群中科创企业家、技术高管的占比上升，有利于科技创新；社会财富呈现，好的一端越来越好，差的一端继续下沉，其中的启示值得银行业、保险业持续关注。
在结构层面，杨再平给出几组数字：存款仍是居民金融资产中占比最大的部分，但比重在下行，保险占比维持在10%到12%；保险在金融资产中的占比约7.8%，年度增速11.8%，快于银行的6.6%；银保渠道新业务价值占比达到39.1%。杨再平认为，中长期定期存款到期后由什么产品承接、客户结构怎样转变，是下一步需要回答的问题。
回到金融核心功能
银保在参保人数超过3.2亿，养老与健康保障的资金需求持续放大。
杨再平的思考，回到了金融的底层逻辑或核心功能。杨再平表示，金融的底层逻辑或核心功能是跨时空的价值流动，金融技术就在于关乎价值的跨时空流动，银行与保险在其中占据的位置并不相同，读《千年金融史》让杨再平对此体会尤深。杨再平坦言，银保合作回到跨时空价值流动的框架里重新审视，许多问题豁然开朗，合作与竞争的主线也随之明朗。
从时间维度看，银行侧重短期流动性，服务风险偏好较低的群体；从空间维度看，银行的优势在于渠道网络与客户基础。杨再平回忆，银行过去有20多万个网点，如今有所减少，但支付结算、流动性管理、贷款创造与中介能力依然是银行的基础能力，加上国家信用背书，居民对存款的安全感长期稳固。保险的优势在于长期性与确定性，时间越长不确定性越多，长寿时代里健康与购买力都会成为问题，客户购买保险，买的是长期确定的压舱石。
杨再平从七个维度对银行与保险做了比较，包括核心定位、收益模式、杠杆属性、适用场景、流动性、传承方式与配置逻辑，结论指向同一处，银行管理短期流动性，保险管理长期风险，二者互补大于替代；从发展趋势看，分工与衔接的比重会更高，竞争关系同样存在，各自在时间跨度上占据的位置并不相同。
人口结构变化会放大银保之间分工的价值。杨再平给出对比，保险与养老金在居民金融资产中的占比目前为10%，欧美市场在25%到30%；的保费规模与美国相比仍有数十倍的差距，随着长寿时代来临，健康保险的空间日益扩大，相关的银保合作也会更多。杨再平判断，未来5年，谁能承接防御性与长期性的双重需求，谁就能抓住机会。
代销之上
银保竞合走向接力赛式的生态共赢
在杨再平的梳理中，银保合作经历了三个阶段。早期是代销，银行将其当作副业，彼时银行经营重心在息差，保险只是顺带业务；随后进入拼费用的阶段，佣金驱动的粗放竞争下，中间业务收入成为银行必须争取的阵地，代销保险由可有可无变成必争之地；2023年“报行合一”提出之后，银保合作进入双向赋能的战略级合作，费用空间收窄，比拼的是客户经营、科技赋能与生态协同的能力。
杨再平坦言，新规由费用管理延伸到价值创造，全口径备案、全流程执行、全链条问责、全维度监管的框架之下，穿透式监管更严，靠简单地多给费用换来银行合作的时代已经过去，反之亦然。杨再平认为，银保合作由此进入新的阶段。
谈到未来，杨再平认为银保共赢的生态要由两端共同搭建。银行端的第一个方向是升级为客户的财富管家，保险产品的配置与渠道设计成为财富管理的重要内容，银行需要提升保险配置的专业能力，打造全周期的财富管理服务；客户分层经营是第二个方向，大众客户标准化、高净值客户定制化，实现精准匹配；科技赋能是第三个方向，智能投顾与线上线下协同都与保险业直接相关。
保险端的方向，是让价值竞争取代费用竞争。杨再平强调，保险公司要聚焦产品与服务创新，以价值创新驱动可持续发展，产品上以长期期交加保障型产品为主，资源协同上覆盖养老、健康、财富管理等领域。杨再平提到，人口结构持续变化，全生命周期的管理更加复杂、更不确定，保险与银行在养老、健康、财富管理上的资源协同会更为频繁。
杨再平最后给出对趋势的判断。利率收窄长期持续，财富重构正在进行，银行管理短期流动性，保险守护长期确定，竞合是必然方向，生态共赢是中长期形态。杨再平提到，市场讨论的60万亿元到期存款，背后是四种功能在接力，流动性储蓄、中长期保值、终身保障与年金四棒依次传递，银保在跨时空价值流动中构成一支接力队伍。杨再平认为，协同的真正价值可能发生在四个接口，共同产品定制、整合客户旅程、数据洞见共享与一体化队伍。
来源：险企高参
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险企高参
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