产业资本持续流入赛道，“清华系”核聚变独角兽迎来新的上市公司股东。
）的全资子公司，杭氧股份、汽轮科技均为杭州资本下属控股孙公司，构成关联交易。上述企业背后的实控人均为浙江省杭州市国资委。星环聚能今年5月初宣布，已完成5亿元A+轮融资，至此累计融资总额超过20亿元。彼时，星环聚能相关负责人向澎湃新闻证实，公司估值已突破10亿美元——通常而言，成立时间不超过10年、估值超过10亿美元的未上市创业公司被称为独角兽公司。超10亿美元的一级市场估值，已超过不少A股上市企业市值。
8月8日，星环聚能宣布完成A++轮融资，融资金额为8.8亿元。该轮融资资金将与A轮、A+轮融资资金一道，共同用于上海嘉定实验基地建设、NTST（负三角球形托卡马克）建造与运行、CTRFR-1（星环一号）设计建造，以及聚变堆级高温超导磁体与AI等离子体控制等关键技术的持续工程化推进。
杭氧股份、汽轮科技表示，鉴于星环聚能A+轮融资有3家投资方尚未办理交割，所涉新增注册资本尚未确定。就A++轮增资而言，本轮增资前的注册资本具体金额由各方以书面确认函的方式共同确认。
汽轮科技称，通过本次投资可提前布局下一代能源赛道。星环聚能作为聚变堆开发方，公司作为发电动力系统开发方，双方在联合开发聚变堆适配的发电动力系统方面具备合作机会。聚变堆高温零部件的设计和评估方法，与公司工业汽轮机、燃气轮机高温部件的结构设计、冷却设计和寿命评估方法共通，双方可实现交叉技术赋能。
不过，核聚变从“可控”到“商业化”任重道远。双方均强调，标的公司资金投入需求较大，技术研发难度较高，产业化周期漫长，市场化需求尚未形成规模，存在商业化落地不及预期的风险，投资收益存在不确定性。
（301559.SZ）董事长杨晓虎表示，公司对星环聚能投资3000万元。中集环科总裁季国祥称，公司作为星环聚能参股股东，正在积极探索合作开发相关产品，如核聚变工程领域的专用储罐等装备设施。
根据此前披露的商业化目标，星环聚能计划在2029-2030年实现等效Q＞1的聚变性能目标，2030年代前期建成可输出电能的聚变反应示范堆。
星环聚能CEO陈锐此前接受澎湃新闻专访时表示，小型球形托卡马克的优缺点一样明显：优点在于尺寸小、投入少、建设速度快，能实现快速迭代，大幅简化装置结构意味着造价的大幅降低。“大型装置的容错空间相对大一些。但如果要极致压缩成本，必须尽可能让它小。这是在确保效率不发生太大变化前提下的足够小，对结构设计、机械性能、材料而言都是更严苛的挑战。”
若从商业化发电竞争力的终极目标倒推，陈锐认为，上述工程上的极限挑战划得来。他算过一笔账：传统大型托卡马克建成能量增益Q＞1的装置造价超过150亿元，而星环聚能的下一代装置实现Q＞1的造价仅15亿元左右。