每经编辑：肖芮冬
完成，整体结果较为平稳，符合预期。但基于测算，海外市场空间约为国内市场的十几倍、接近20倍。因此，后续若要把握创新药估值主线，仍需关注海外市场。
等会议不断有数据读出。
7—8月之后的这轮上涨并未改变创新药出海部分的估值锚点和主要逻辑，主要是演绎了本轮业绩，并受到景气度和海外创新药研发景气度等因素带动，股价也回到年初大跌前的位置。
创新药领域后续更应关注什么？传统路径包括
WCLC大会上，除双抗外，还有其他ADC数据整体还是不错的。比如，两家企业分别公布了B7-H3 ADC靶点用于后线小细胞肺癌的三期中期OS数据。这些数据均优于海外对标药拓扑替康，是较为突出的成就。后续还有数据将在ESMO大会上继续读出。
可以看到，无论ASCO还是WCLC之后，市场都有反应，但更多停留在alpha层面，较难带动整个赛道的beta。因此，除数据外，市场可能更希望看到真实利润兑现。
感兴趣的投资者可以持续关注创新药产业链相关产品，例如医药类ETF中弹性较高、创新药含量约70%且临床前CRO含量较高的科创创新药ETF（589720）；以及一键布局港股创新药、港股CXO和CDMO龙头的恒生生物科技ETF（520930）。但也要提醒投资者，创新药产业链赛道可能相对而言受市场外部流动性波动的影响也是比较大的，对于后续的一些临床数据，包括上市进度，博弈成分可能也会比较高。因此建议投资者控制风险，尽量逢低分批参与。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
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以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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