科尔·斯米德（Cole Smead）是斯米德资本管理公司（Smead Capital Management）的首席执行官兼投资组合经理，并管理斯米德国际价值基金（Smead International Value fund）。
斯米德资本管理公司长期偏好价值投资和集中持仓策略，而如今的集中持仓主要落在科技股以外的股票上。斯米德是该公司的CEO，也是创始人比尔·斯米德（Bill Smead）的儿子，他负责公司的国际投资业务，并在其中打造了一只表现出色的投资组合，主要配置金融、能源和工业类股票。
他管理的3.82亿美元斯米德国际价值基金（代码：SVXLX）持有约30只股票，对能源和银行股的配置比重很高。根据（Morningstar）的数据，该基金过去一年回报率为48.3%，跻身国际基金前1%。其三年回报率为27.3%，超过标普500指数三年回报率21%。斯米德自2015年起管理这只国际投资组合，在从未持有任何一只科技股的情况下，仍取得了上述业绩。
Barron's于8月19日在菲尼克斯与Smead进行了交流，话题包括该公司的投资方法、他最喜欢的能源股和银行股，以及该公司对科技股的回避。以下为经编辑整理后的对话内容。
Barron's：你们用一套包含八项标准的纪律来挑选股票。是哪八项？
Cole Smead：首先，我们寻找能够满足市场需求的简单业务。如果我们不能把一家公司的业务用简单的话向投资者解释清楚，这个想法就站不住脚。我们希望公司具备强大的竞争优势、长期的盈利记录以及稳健的经营指标。我们会看投入资本回报率。归根结底，你能获得的回报，取决于为经营这门生意所投入资本的回报。如果这是一家不加杠杆的企业，净资产收益率就是一个很好的指标。在金融行业，我们也会关注净资产收益率。
我们还希望企业具备较高水平的自由现金流和稳健的资产负债表，也就是说，资产负债表要么没有负债，要么现金多于负债，或者企业能够依靠自由现金流在两年内还清债务。对于把资产负债表修复到应有水平这件事，我们所能接受的最大风险是：用自由现金流在五年内还清债务。