2026年以来，凭借交易灵活、成本低廉、调仓高效等优势，成为私募入场布局、行业轮动与风险对冲的重要工具。
私募排排网数据显示，截至9月20日，年内共有141家私募管理人产品出现在193只新上市ETF前十大持有人名单，合计持有份额达22.15亿份。成为资金主要聚焦方向。
聚焦港股通与科创板主题
业内人士认为，科创主题ETF覆盖半导体、人工智能、生物医药等高景气硬科技赛道，行业覆盖面广、弹性充足。对于调研能力有限、追求快速入场的中小私募而言，通过科创ETF批量布局赛道，可省去逐一选股的烦琐流程，既可提升投资效率，也可有效降低调研成本，这也是科创类ETF深受私募青睐的关键原因。
从机构策略类型来看，量化、主观、混合三类私募形成差异化布局格局，量化私募为绝对主力。数据显示，36家量化私募合计持仓8.56亿份，占比38.65%，依托套利、高频交易等策略占据主导地位。74家主观私募深耕价值投资，持仓6.89亿份，占比31.11%；31家“主观+量化混合私募”兼顾研判与风控，持仓6.70亿份，占比30.25%，三类机构共同构成私募ETF持仓基本盘。
紧随其后，持仓份额分别为1.91亿份、1.10亿份。百亿元级私募同样积极加码ETF市场，成为重要配置力量。年内共有15家百亿元级私募布局新上市ETF，合计持仓3.46亿份，占总持仓的15.62%。除洛书投资外，、启林投资、上海鹤禧私募等头部机构布局靠前，持仓份额分别为0.79亿份、0.60亿份、0.26亿份。
针对私募扎堆布局ETF的市场现象，融智投资FOF基金经理李春瑜表示，随着指数化投资工具持续丰富，ETF可精准适配不同私募的投资策略：主观私募借助行业主题ETF快速表达赛道观点，高效开展行业轮动与风险对冲；量化私募利用ETF折溢价套利、个股替代交易，显著降低交易成本。同时，ETF一篮子配置模式可分散个股风险、对冲科技股高波动风险，减少大资金交易的市场冲击成本。“当前，主流ETF规模稳步增长、流动性充沛，既能支撑私募大额配置与灵活调仓，也能帮助机构低成本实现多元资产配置，拓展收益渠道、分散单一市场风险。”李春瑜表示。
私募基金持续入场布局ETF
与此同时，潜在风险仍不容忽视。有业内人士提醒，私募资金存在同质化交易特征，若大量资金集中涌入单一细分主题ETF，容易推高成分股估值，放大板块波动，后续需重点警惕此类结构性风险。
市场人士表示，当前，市场投资逻辑已从过往的预期驱动转向盈利兑现、现金流质量与估值相匹配的实质驱动。随着国内ETF产品矩阵持续完善，细分赛道产品不断丰富，可精准适配各类私募的配置需求。从中长期来看，私募借道ETF开展权益布局、行业轮动的趋势仍将持续，ETF也将成为私募机构配置市场、捕捉结构性机会的载体。
来源：金融时报记者：李自钦编辑：郑澜新